YZi Labs 前世今生：从 Binance Labs 到百亿资产跨行业巨头的战略跃迁

Jask
Jask Independent researcher & builder独立研究者与开发者

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#YZi Labs#Binance

在科技投资界，很少有一家机构能像 YZi Labs 这样，在短短数年间完成从单一赛道孵化器到全球百亿多赛道资本巨擘的蜕变。从 2017 年作为币安的风险投资部门起步，到如今管理超 100 亿美元资产，投资组合横跨 Web3、人工智能（AI）与生物科技（Biotech） 三大前沿领域，YZi Labs 的演变史，本质上是一部主动拥抱变革、不断拓宽能力边界的战略进化史。本文将基于其官方披露信息，深度剖析这颗投资新星的“前世今生”与核心策略。

前世：Binance Labs 的草莽岁月与生态基石

（2017 - 2025 年上半年）

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YZi Labs 的前身 Binance Labs，由 CZ（赵长鹏）于 2017 年创立。在那个 Web3 还处于蛮荒之地的时代，CZ 做了一个极具前瞻性的决定：让交易所旗下的风投部门扮演“园丁”的角色。

  • 开创孵化先河： Binance Labs 推出了业界首个由交易所投资部门发起的孵化器项目，专门寻找那些在车库和 Discord 社群里默默构建未来的早期建设者。
  • 满载荣誉的早期战绩： 在这一阶段，Binance Labs 孵化和投资了一系列如今已成为行业核心基础设施的项目，包括 Polygon、Injective、SafePal、Trust Wallet、CoinMarketCap 等。这些项目的成功，不仅为 Binance Labs 赢得了声誉，更夯实了其“长期主义”的基因。
  • 关键人物奠基： 曾担任 Binance Labs 首任负责人的 Ella Zhang 在此时引入了“影响力优先”的核心理念——她坚信，只要团队足够出色、项目解决真实问题，投资回报自然会随之而来。这一理念贯穿了 Binance Labs 的整个生命周期，并延续至今。

七年过去，Binance Labs 的投资组合已覆盖六大洲超 25 个国家、250 多个项目，超 65 家被投企业经历过其孵化计划。然而，更大的变革即将到来。

今生：YZi Labs 的独立宣言与版图扩张

（2025 年 6 月 - 至今）

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2025 年 6 月，一则重磅消息震动了行业：Binance Labs 正式更名为 YZi Labs。这绝不仅仅是一次品牌升级，而是一次彻彻底底的“独立宣言”与战略跃迁。

2.1 独立的意义

更名为 YZi Labs，是其脱离币安体系、走向完全独立运营的自然延伸。从此 YZi Labs 成为由 CZ 掌舵的独立投资机构，CZ 本人也深度参与投资活动，为创始人提供直接指导。同时，Ella Zhang 应邀回归执掌全局，带领团队进入全新发展阶段。

2.2 赛道扩容：从“加密基金”到“前沿科技投资机构”

YZi Labs 最大的变化在于投资边界的彻底拓宽——从单一押注 Web3，正式将 AI 和生物科技纳入核心投资矩阵。官方明确表示：“将在此基础上，进一步探索这三个领域交汇处的创新机会。”

2.3 核心阵容升级

YZi Labs 在“今生”阶段完成了一次堪称豪华的团队重组：

人物职位专注领域
Ella ZhangYZi Labs 负责人整体战略、杠铃策略
Alex Odagiu晋升为投资合伙人DeFi、稳定币、RWA、支付
Jane He普通合伙人生物科技（Biotech）及 AI/Web3 整体战略
Jing Xiong投资总监AI 及 AI 与 Web3、生物科技交叉领域
Haley Huang投资团队成员TradFi-DeFi 桥梁、稳定币基础设施
Ricky Wang投资团队成员面向消费者的 Web3 实用产品、早期孵化

此外，Cathy Dou 被任命负责 EASY Residency 孵化项目，进一步强化了机构对早期项目的支持体系。

策略解码：三箭齐发，杠铃驱动

YZi Labs 的投资策略可以用八个字概括：“三箭齐发，杠铃驱动。”

影响优先 > 短期回报

Ella Zhang 始终强调：“影响力优先，有意义的回报自然随之而来。” YZi Labs 投资于全阶段项目，只看基本面是否扎实，不论市场周期如何变换。

杠铃策略（Barbell Strategy）

这是 YZi Labs 最独特的投资框架，由 Ella Zhang 向新成员 Ricky Wang 详细阐述过：

“同时押注最前沿的早期想法和最经过验证的成熟公司，在中间地带则保持高度精选。”

这一策略在实践中得到了完美体现：

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杠铃的左端（最早期 — 孵化驱动）：通过 EASY Residency 孵化器，为早期创始人提供最高 50 万美元的直接资助。代表性案例——Predict.fun，在完成 EASY Residency 第二季后，YZi Labs 联合 Susquehanna Crypto 对其追加战略投资。该平台如今已累计成交量超 18 亿美元、匹配超过 400 万笔订单。

杠铃的右端（最成熟 — 上市/战略投资）：YZi Labs 战略参与 BitGo IPO（登陆纽交所的数字资产托管巨头）、支持 B Strategy 发起 10 亿美元规模的 BNB 财资公司上市计划、联合 DRW、Tradeweb、高盛、DTCC、Citadel 等头部机构参与 Digital Asset 的 1.35 亿美元 E 轮融资。

中间地带（高度精选）：对于中间阶段的项目，YZi Labs 保持了极度的克制和选择性，只投资基本面最强、真正具备变革潜力的项目。

三箭齐发：三大赛道的深度布局

箭一：Web3 基本盘——锚定基础设施与真实收益

尽管赛道拓宽，Web3 依然是 YZi Labs 的牢固基本盘，但投资逻辑已从“广撒网”转向 “深度押注真实应用与合规化”。

  • 稳定币与支付赛道：
    • Ethena Labs：史上增长最快、规模第三的美元计价加密资产 USDe 的幕后协议，当前 USDe 供应量超 130 亿美元。YZi Labs 不断加深对其持仓并提供战略支持。
    • Perena：Solana 上首个稳定币基础设施协议，投资其核心贡献者 Quine Co.，推动稳定币在 Solana 上的大规模普及。
    • Usual：去中心化 RWA 支持的稳定币发行商，采用社区优先模式，将 90% 的治理代币分配给用户。
    • Better Payment Network：原生构建于 BNB Chain 的跨境支付网络。
    • USD.AI：提供硬件支持 AI 基础设施融资的生息稳定币协议。
  • DeFi 进阶与基础设施：
    • THENA：基于 BNB Chain 的去中心化交易所，致力于提供中心化交易所级别体验的 SuperApp 平台。
    • Astherus：多资产流动性枢纽，专注最大化加密资产的真实收益，还计划推出专属 DeFi L1 区块链 AstherusLayer。
    • Kernel：BNB Chain 的核心再质押基础设施。
    • Blueprint Finance：跨链 DeFi 基础设施（以太坊 Concrete 协议和 Solana Glow Finance 的核心开发者）。
    • Avalon Labs：比特币链上资本市场，其旗舰稳定币 USDa 总锁仓量超 5 亿美元。
  • 合规与机构级基础设施：
    • BitGo：参与其纽交所 IPO。BitGo 管理 820 亿美元资产，服务全球 100 个国家超 5,100 家机构。
    • Digital Asset / Temple：Canton Network 的核心开发者与原生交易平台，该网络支持数万亿美元现实世界资产上链。
    • Aspecta：面向万亿美元非资产的区块链基础设施，通过 BuildKey 框架将非流动资产标准化为类 ERC-20 凭证实现链上价格发现。

箭二：AI 押注去中心化与数据主权

YZi Labs 将 AI 视为长期战略核心，它不仅是投资方向，更是机构本身用以优化决策的工具（内部已搭建 AI 智能体系统用于数据收集、分析和决策）。其 AI 投资的核心主题有三个：

  1. 用户数据主权： Vana 是 YZi Labs 更名后的首笔 AI 投资，CZ 亲自加入其担任顾问。Vana 通过 L1 区块链让用户保留数据控制权并参与 AI 发展，背后是价值万亿美元的个人数据经济。
  2. 去中心化 AI 基础设施： Tensorplex Labs 构建去中心化 AI 应用与基础设施，其核心产品包括 Tensorplex Dojo 和 Backprop Finance。
  3. AI 与实体资产融合： USD.AI（算力金融化）、4D Labs（3D 数据基础设施，服务于数字孪生与具身智能）、Manifolds（可控 3D 感知 AI 视频生成，已实现 15 万美元年经常性收入和 60 家企业客户）。

箭三：生物科技——回归本源的终极使命

这是 YZi Labs 最大胆、却也最契合其“持久影响”理念的布局。

2025 年 11 月，YZi Labs 首次涉足生物科技领域，投资了再生医学公司 Renewal Bio。该公司的 Stembroid™ 平台可从患者来源的多能干细胞生成 DNA 完全匹配的人体细胞与组织，旨在解决全球器官移植超 90% 的供需缺口。这笔投资的意义远超财务回报——它是 YZi Labs 对“治疗人类最深层次伤痛”这一使命的践行。Jane He 的加入，正是为了系统性地推进这一赛道的布局。

独特的“股东积极主义”色彩

值得一提的还有 YZi Labs 在 BNC（CEA Industries） 事件中的表现。面对 BNC 管理层在获得 5 亿美元 PIPE 投资后可能背弃 BNB 财资策略、转投 Solana 赛道的举动，YZi Labs 直接提交了扩大董事会的初步同意书，并公开批评其“战略执行不力、投资者沟通不足”。这表明 YZi Labs 绝不是被动的财务投资人，而是一个敢于下场进行积极治理、维护自身与被投项目长期利益的战略投资者。

独特优势与潜在挑战

独特优势

  1. 超长投资周期（Evergreen Support）： 管理超 100 亿美元资产，背靠 CZ 的雄厚资本，YZi Labs 拥有业内罕见的长期耐心。
  2. 生态网络效应： 通过 EASY Residency 项目、250+ 项目组合与 BNB Chain 生态的深度绑定，形成了强大的资源协同网络。
  3. 合规先发优势： 从 BitGo IPO 到 Digital Asset、Temple 的投资，YZi Labs 在合规加密基础设施建设方面的布局远超同类机构。
  4. 跨界人才密度： 从斯坦福博士（Jing Xiong）、传统金融资深人士（Alex Odagiu）、生物科技专家（Jane He）到 Web3 原生创始人（Ricky Wang），团队的复合背景使其具备了跨领域识别机会的能力。

潜在挑战

  1. 多赛道并行的专业度考验： 生物科技的投资回报周期远长于 Web3，且涉及复杂的科学判断，对基金的管理能力提出极高要求。
  2. 身份定位的磨合： 从交易所附属部门到独立投资机构的角色切换需要时间，如何处理与原生态（BNB Chain）的关系也将持续受到市场关注。
  3. 积极干预的争议： BNC 事件体现了 YZi Labs 的“强硬”一面，这种积极主义风格是否能在其他被投项目中复制并奏效，仍有待观察。

写在最后

YZi Labs 的转型，是当前全球科技投资浪潮的一个缩影。它不再满足于做加密世界的“头部 VC”，而是试图在 AI 和生物科技的浪潮中复制其在 Web3 的成功。

通过 “杠铃策略” 降低风险并捕捉两端红利，依托 “影响力优先” 的理念构建品牌护城河，YZi Labs 正在将自己打造成新一代的 “科技巨擘孵化器”。

其未来的成功与否，不仅取决于它能否准确预判下一个十年的技术趋势，更在于它是否有足够的纪律和耐心，去等待那些真正具备变革力量的底层创新从实验室走向大众。

但无论如何，YZi Labs 已经为全球风险投资领域提供了一个极其独特的样本——一个既拥有传统金融级的风控与合规意识，又能扎根硅谷式极客创新文化的“两栖”投资机构。这对于整个行业未来的探索，本身就充满了深远的意义。